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Dec 17, 2023

Conformez-vous à la norme Diamond : une nouvelle façon de valoriser les diamants naturels

Découvrez une toute nouvelle classe d'actifs qui cherche à homogénéiser les diamants en un

Découvrez une toute nouvelle classe d'actifs qui cherche à homogénéiser les diamants en un actif négociable.

Profondément sous terre, les plaques tectoniques qui composent la surface de notre monde flottent sur une mer bouillonnante de magma : le noyau en fusion de la Terre. C'est là, dans le Manteau, que les diamants se sont formés. Le processus prend des millions d'années, une pression intense et de la chaleur pour produire des cristaux d'atomes de carbone remarquablement ordonnés. Ils ne s'approchent de la surface de la Terre que par des types spécifiques d'éruptions volcaniques. Ils sont exceptionnellement durs, exceptionnellement beaux, exceptionnellement rares et chacun est différent. Ces qualités rendent les diamants naturels si agréables à regarder et encore plus agréables à porter. Déterminer leur valeur, cependant, peut être intimidant et est généralement effectué par une poignée de groupes hautement éduqués et connectés à travers le monde. En d'autres termes, si vous demandiez à 5 personnes différentes combien vaut un diamant, vous pourriez obtenir 5 réponses différentes. Le Diamond Standard - une toute nouvelle classe d'actifs qui cherche à homogénéiser les diamants en un actif négociable - pourrait bien être la seule réponse que nous recherchions.

Contrairement à l'or ou à l'argent, qui sont des éléments et ont un degré de pureté constant, les diamants sont l'une des nombreuses formes de carbone et, dans une certaine mesure, valorisés aux yeux du spectateur. Un œil expert a été requis. "Il y a à la fois un art et une science dans l'évaluation des diamants. Vous pouvez regarder les mesures commerciales, et il existe un marché solide d'un revendeur à l'autre", explique Greg Kwiat, PDG et propriétaire de 4e génération de Kwiat Diamonds. "Ensuite, bien sûr, nous comprenons le marché de détail. Nous examinons chaque pierre pour ses quatre C [la couleur, la clarté, le poids en carats et la taille] et nous appliquons ces connaissances à l'évaluation de chaque diamant. Ensuite, il y a tous les actifs incorporels, la beauté de la pierre, la rareté de la pierre. Chaque diamant est vraiment unique quand on le regarde de cette façon."

Ces mêmes nuances qui ont rendu les diamants si attrayants pendant des siècles les ont ironiquement empêchés de devenir une classe d'actifs comme d'autres matériaux précieux et rares. Lorsqu'on lui a demandé s'il considérait les diamants comme un actif liquide, le célèbre expert du marché Paul Zimnisky a répondu : "Non, étant donné qu'il existe environ 10 000 catégories différentes de diamants, le commerce des diamants a tendance à être plus difficile que celui des actifs fongibles comme l'or ou les actions de une entreprise, c'est-à-dire des actions. Une certaine expertise est nécessaire pour échanger des diamants à un niveau efficace.

Créer un actif fongible et standardisé à partir de diamants naturels a été considéré comme trop compliqué pour valoir la peine d'être tenté. Vous auriez besoin d'un spécialiste des fusées pour le comprendre ou d'un quant - les analystes quantitatifs qui sont à peu près des spécialistes des fusées financières. Cormac Kinney est un quant très accompli, et peut-être le seul marié à un créateur de bijoux très apprécié. Cormac croyait que les diamants pouvaient faire plus pour leur propriétaire que simplement apporter de la joie. "Ils sont un atout, comme l'or, l'argent et le platine. Mais comme chaque diamant est différent, un investisseur ne pourrait jamais les échanger", déclare Cormac. "Ils ne pourraient jamais avoir la transparence des prix ou la liquidité. Et ce que j'ai cru et prouvé plus tard, c'est que c'était un problème informatique que nous pouvions résoudre."

Le fruit du travail de Cormac est le Diamond Standard - le premier et le seul marché et actif de diamant naturel certifié par un organisme de réglementation au monde. Des groupes de diamants sont rassemblés dans des pièces et des lingots qui sont traçables, fongibles et de valeur égale pour créer une classe d'actifs négociable et donc liquide. "Le processus de création des produits standard du diamant est en fait très intéressant. Et il s'agit de plusieurs percées informatiques", explique Cormac. "Le premier point est que nous n'avons aucune opinion sur la valeur des diamants individuels. Nous forçons le marché à nous dire ce qu'ils valent en utilisant la tenue de marché automatisée. Cela signifie que nous enchérissons sur des millions de différents types de diamants. tous les jours, partout dans le monde. Notre travail consiste à acheter un échantillon statistique de tous les diamants, et nous rendons cet échantillon public. De cette façon, nous pouvons prouver que nous avons fait notre travail, ce qui a forcé la découverte des prix et acheté un peu de chaque différents types de poids en carats, de couleurs et de pureté des diamants afin de les optimiser pour que chaque lingot et chaque pièce soient identiques. »

Le processus est en grande partie automatisé, pour éliminer davantage les conjectures lors de l'assemblage des lingots et des pièces. Chaque diamant est tracé et chaque pièce et barre a son propre jeton de blockchain unique intégré dans le boîtier en plastique transparent à des fins de traçage et d'audit.

La création de nouvelles classes d'actifs est délicate, et il y a eu une implosion du marché des actifs web3 cette année. La crise financière de 2008 a été déclenchée par la négociation de titres adossés à des créances hypothécaires et de leurs dérivés ésotériques (et non réglementés) de swap sur défaillance de crédit. Diamond Standard offre une alternative intrigante, et une extraite du sol réel plutôt que Bitcoin, qui est extrait dans une ferme de serveurs utilisant autant d'énergie qu'une ville de taille moyenne. Faire sortir le prix des diamants des coulisses est essentiel au succès du Diamond Standard.

"Nous avons dû créer l'échange standard de diamants, qui comprend les 180 plus grands vendeurs de diamants au monde. Ils répertorient en moyenne un million de diamants par semaine sur notre échange. Chaque membre est passé par un KYC [Know Your Customer] et AML [Anti-Money Laundering], ce qui signifie que nous vérifions leurs antécédents. Ils ont également signé des accords pour adhérer au Processus de Kimberley [par lequel les diamants sont certifiés non conflictuels]. Nous assurons donc la gouvernance et la transparence », partage Cormac. Et la valeur des diamants ne fera probablement qu'augmenter à long terme.

"Ce que les gens sont surpris d'apprendre, c'est que les diamants s'épuisent. Ils n'ont pas découvert de nouvelle mine de diamants depuis plus de 20 ans. L'offre a donc diminué de 3 à 5 % par an. Nous ne savons pas quand ils vont s'épuiser, mais l'offre diminue », explique Cormac. "Dans le même temps, la demande de bijoux en diamants a augmenté, en particulier dans des pays comme la Chine. Et vous avez donc une situation intéressante avec une offre en baisse et une demande en hausse. Et maintenant, pour la toute première fois, nous avons une demande financière, où les investisseurs du monde entier se forgent une position dans le diamant pour la toute première fois. »

Avec l'arrivée des gestionnaires de portefeuille et des banquiers, qu'est-ce que cela signifie pour les gens qui aiment et portent des diamants ? Seront-ils hors prix du marché ? Paul Zimnisky est circonspect. "Si [Diamond Standard] peut transformer les diamants en un produit d'investissement courant, alors oui, bien sûr, cela générerait une demande supplémentaire notable pour les diamants naturels." Mais Cormac est convaincu qu'il est cuit dans toutes les éventualités du modèle Diamond Standard. "Lorsque nous avons construit notre produit, nous l'avons conçu de manière à utiliser toutes les variétés de diamants de qualité gemme que vous trouvez dans votre bijouterie, ce qui signifie que lorsque nous les acquérons pour les investisseurs, tous les diamants se déplaceront au même rythme de changement. le prix, par exemple. Nous avons donc fait très attention à ne pas bouleverser le monde de la joaillerie."

"Nous créons également un type d'acheteur différent, pas un acheteur émotif ou tellement intéressé par la beauté. Nos bars sont beaux, mais ils s'intéressent à la valeur d'investissement, à une réserve de richesse, à une couverture contre l'inflation, ou quelque chose comme ça. cela peut être un investissement spéculatif qui surpasse l'inflation. Ce sont les principaux moteurs et une toute nouvelle opportunité pour une ressource naturelle de longue date.

Greg Kwiat convient que tous les cas d'utilisation du naturel peuvent coexister et être mutuellement bénéfiques. « Nous entretenons des relations étroites avec nos clients. Nous voulons nous assurer que lorsqu'ils entrent dans notre magasin, ils connaissent parfaitement notre monde », dit-il. "L'une des façons dont nous pouvons aborder la conversation sur la valeur à long terme des diamants consiste à présenter le produit Diamond Standard. En expliquant pourquoi cela existe et pourquoi il raconte l'histoire de la valeur à long terme des diamants, il est vraiment nous donne l'occasion d'avoir une excellente conversation avec nos clients. Je pense qu'il y a beaucoup de clients qui sont à la fois intéressés à célébrer leurs jalons avec des bijoux et qui pourraient également être intéressés à investir dans ce type d'actif. Ce sont deux moitiés du même tout ; ils ne vont pas se cannibaliser."

Une autre chose à considérer est que lorsqu'il s'agit de lingots et de pièces Diamond Standard, l'acheteur n'a pas le choix quant aux pierres incluses dans son actif. Chaque barre unique est choisie et assemblée par modèle informatique, et les actifs physiques sont conservés dans un coffre-fort personnalisé dans une usine de Brink's au Delaware (pas de taxe de vente). Vous pouvez, bien sûr, les avoir à la maison à des fins d'affichage, ou si vous vouliez sortir les diamants réels. "Nous l'avons conçu pour que vous laissiez simplement tomber la pièce dans un diluant à peinture, et du jour au lendemain, elle fonde et vous vous retrouvez avec huit diamants certifiés GIA. Vous pouvez faire des bagues ou des boucles d'oreilles ou tout ce que vous aimez, mais ce n'est pas recommandé", explique Cormac. . Certains investisseurs ont trouvé des utilisations plus innovantes. "L'utilisation la plus intéressante de nos pièces et de nos lingots jusqu'à présent est que nous avons créé un ensemble personnalisé pour un grand casino de Macao pour la table à gros rouleaux, où ils utilisent de véritables pièces et lingots standard en diamant comme jetons de poker."

Toute cette nouvelle activité pourrait éventuellement faire de la recherche de diamants non découverts une perspective plus attrayante. "Si les prix des diamants augmentent suffisamment, de nouveaux gisements de diamants deviendront économiques pour le développement, ce qui fournira alors un approvisionnement supplémentaire au marché. Il y a donc tendance à avoir un caractère cyclique dans le prix et l'approvisionnement de cette manière", explique Zimnisky. Alors que les chances de trouver de nouveaux gisements de diamants massifs sont extrêmement minces, le monde continue de tourner et chercher serait la première étape pour trouver.